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多空势均力敌、油价难突破?逆价差走弱、供给忧虑仍在

2017-8-16 13:17| 发布者: admin| 查看: 398| 评论: 0|来自: goldtoutao

摘要: 油市出现起色,原油多头苦候已久的”逆价差“(backwardation)终于出现

油市出现起色,原油多头苦候已久的”逆价差“(backwardation)终于出现,意味原油供需走向平衡,不过油市隐忧仍多,价格上行空间恐怕相当有限。

World Oil、金融时报15日报导,上星期,10月交割的布兰特原油期货价格,比12月交割原油每桶高出近0.20美元、也比2018年4月交割原油高出0.09美元。此种现象为逆价差,也就是原油近期期货价格高于远期期货价格,代表当下原油供不应求,为衡量石油输出国组织(OPEC)减产是否奏效的重要指标。近期期货价格高于远期期货,囤油无利可图,会鼓励业者释出手上储油,消化过剩库存。

原油多头欢欣鼓舞,指出要是逆价差能够持续,原油库存将持续减少,油价有望走高。尽管部份人士看好,避险基金更进场大举做多,不少人仍抱持疑虑,逆价差迅速走弱,15日逆价差仅出现在近期的两个月份、溢价也缩小,10月原油期货价格只比11月期货高出0.06美元。

BMI Research表示,OPEC减产协议明年3月到期,众人担心协议届满之后,产量再次飙升,对油价戒慎恐惧。眼下的需求成长,明年也许又会被供给爆增淹没,油市情绪不大可能转为极度多头,未来几个月布兰特原油可能短期拉回。

油市忧虑不只如此,美国夏日驾驶旺季快要结束,需求将走软。OPEC减产执行率也日益疲弱,国际能源署(IEA)表示,7月份OPEC减产执行率仅有75%,为协议实行以来新低。另外,海上储油槽存量虽然下降,但是数量仍居高不下。能源数据商Kpler估计,六月份海上储油槽平均存量为1亿桶,过去30天虽然降至8,100万桶,仍在相对高档。

8月15日纽约商业交易所(NYMEX)9月原油期货下跌0.1%、至每桶47.55美元。近月布兰特原油下跌0.1%、至每桶50.80美元。

多空激烈交战,避险基金胆子大,无惧年初惨赔教训,再次进场做多。

路透社报导,上周截至8月8日止,对冲基金追加原油期货/ 选择权净多头部位至7.05亿桶,多头未平仓量以5.19:1多于空头。对冲基金在布兰特与西德州原油合约净多头部位创四月以来新高,且几乎是六月底以来的两倍。

绝大多数多单来自布兰特原油期货,较前周增加4千万桶,西德州原油期货相较之下,增幅并不明显。报导指出,布兰特原油第四季合约最近几周从正价差(Contango)转为逆价差(Backwardation),使得对冲基金的多头部位有较大获利空间。

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