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科技股大爆发后,美股下一波龙头回到金融股?

2017-9-25 15:00| 发布者: admin| 查看: 96| 评论: 0|来自: 华尔街见闻

摘要: 今年以来,美股科技板块涨幅接近25%,成为表现最好的行业。在美国大选后强势上涨的金融板块,今年则偃旗息鼓。不过到了现在,华尔街则又开始谈论金融股将强势归来。

特朗普一系列改革措施遇阻,让市场抛弃金融股等价值型股票,并转向科技股等高增长股票。但在美联储政策紧缩进程丝毫没有放缓之际,分析师又开始看好金融股。

上周五,美银美林和Fundstrat均发表研报认为,尽管美国税改等进程遇阻导致“再通胀交易”逐渐被遗忘,但现在是时候让这种策略重新走到台前,这种背景下看好金融股等价值型股票。

美银美林分析师James Barty表示,全球经济增长依然强劲,美联储也在提醒人们,利率还可能继续上行。因此,在经历令人失望的几个月之后,“现在是时候重新审视再通胀交易了。”

Fundstrat联合创始人Thomas Lee也提到,美股价值型股票已经超过两周跑赢大盘,持续的时间创年内新高,“当价值重新来临时,最终将会像巨兽转身。”

自去年11月特朗普在美国大选中获胜以来,美股金融股指数涨幅达27%,是迄今为止标普500表现最好的行业。但是如果从年初算起,该板块涨幅则大幅缩小至9%,在行业排名中跌至第7位。年初至今,科技板块涨幅接近25%,成为表现最好的行业。

北京时间上周四凌晨,美联储FOMC会议宣布,下个月开始缩减规模已达4.5万亿美元的资产负债表。这将是美联储自金融危机以来首次缩表。同时多数官员预计,今年还有一次加息,意味着12月仍可能加息。

决议公布后,美股金融板块随即最高涨幅达到1%,截至收盘略有回落,不过涨幅仍然达到0.6%,收于2007年来最高位。

除此之外,期权市场对金融股的未来也相当乐观。SPDR Financial Select Sector ETF的看涨/看跌期权比率升至去年12月以来新高。

Fundstrat的Thomas Lee在研报中表示,在利率上行阶段,价值型股票通常表现更好。此外,欧洲央行收紧政策的可能性也将利好价值股。他提到:

对价值股的质疑仍然很高,因此投资者资金向增长型股票的流入会进一步延续增长股的带头低位。

价值股需要展现出能够挺住的态势,而过去超过16天表现超过大盘就是很好的迹象。



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