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深度解析 为何说此次非农将给美元带来福音?

2017-10-6 10:12| 发布者: admin| 查看: 218| 评论: 0|来自: 财汇网

摘要: 在周五的非农就业报告公布前,来看看深度解析为何说此次非农将给美元带来福音?
在周五的非农就业报告公布前,美元兑所有主要货币均走高。BK资产管理董事总经理Kathy Lien周四(10月5日)撰文指出,在昨日强劲的非制造业ISM指数发布后,这种强劲表现不应让人意外。该指数表明,美国劳动力市场和服务业如何良好地经受住了飓风的考验。令人意想不到的是,市场漠视周三公布的数据,但今日他们终于苏醒过来,部分是受联储主席哈克和威廉姆斯的鹰派言论所提振,其表示,美国经济的改善是需要继续提高利率的原因所在。美国最新公布的经济报告也更为强劲,因失业人数下降,贸易逆差收窄,工厂订单增加,且8月耐久财订单被上修。展望未来,跟以往的非农报告不同,本月的报告料不会对美联储的货币政策计划和美元产生太大的影响,原因有二。

首先,美联储预计将在12月之前再次加息,之间有3份劳动力市场报告可以评估。

其次,这份报告将被飓风所扭曲。在2005年的卡特里娜飓风之后,美国劳工统计局报告称,初步损失为减少3.5万就业人数,但一个月后,该数据被修正为增加了6.7万个工作岗位。因此,修正和扭曲的前景意味着,包括美联储在内的市场参与者将对任何明显的疲弱迹象进行贴现。

因此,疲软报告所引发的最初跌势应该是短暂的,但如果就业人数超过预期,增加8万甚至更多,美元将迅速而有力地上升,因为数据显示飓风仅带来有限的影响。基于以下的非农领先指标,我们有理由相信,就业人数会意外上升,果真如此将强化美联储的鹰派倾向。除了关注就业增长水平之外,投资者还需要关注工资增长和失业率。如果薪资增长,过去3个月的工资增幅低迷,仅如预期般增长0.3%,那么它可能会抵消疲软的非农就业数据。投资者对惊喜而非疲软感到更加意外,因此我们相信,美元将对强劲和疲弱的就业人数做出更大的反应。如果就业增长为7万或更高,薪资上涨0.3%或更多,那么美元/日元将挑战其9月高位113.25。如果就业增长低于5万,工资增长0.2%或更低,那么美元/日元将回落至112.00,但在这种情况下,最好的交易可能是买入欧元/美元,目标为回升至1.1850。

支持就业人数增加的数据:

1)挑战者裁员人数为减少27%

2)ISM服务业就业分项上涨

3)ISM制造业指数上升

4)续请失业金人数从195万降至193万

支持疲弱就业的论据:

1)ADP就业人数为13.5万,前值为22.8万

2)四周平均申请失业人数从23.6万上升到26.8万

3)密歇根大学消费者信心指数从97.5降至95.3

4)美国咨商会消费者信心指数从120.4跌至119.8。

非农就业报告公布之后,我们将密切关注欧元/美元,因今日短暂跌至1.17主要是受美元升值的推动。然而,欧洲央行最新会议记录也不像欧元/美元交易员所希望的那样强硬。根据这份报告,欧洲央行在9月份首次谈到重新调整政策,他们权衡了各种方案的利弊,并一致认为,无论发生什么变化,仍然需要大量的刺激措施。他们还表达了对欧元升值的波动性和速度的担忧,并同意密切关注汇率走势。所有这一切都表明,尽管央行承诺减少债券购买,但他们并未考虑加息,并将逐步采取行动。虽然这或许可以解释为什么一些投资者抛售欧元,但如果非农令人失望的话,其不会阻止欧元升值。


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