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供给侧结构性改革立功 煤炭与钢铁股迎“第二春”

2017-12-25 09:08| 发布者: admin| 查看: 122| 评论: 2|来自: 证券日报

摘要: 2017年,供给侧结构性改革立功,煤炭与钢铁股迎“第二春”,上市公司业绩持续改善...
2017年,在供给侧结构性改革以及环保限产的大环境下,以煤炭、钢铁等为代表的周期类行业产品价格大幅上涨,上市公司业绩持续改善。在此背景下,长期以来受到市场冷落的煤炭、钢铁等板块集体异军突起,年内两个板块整体分别上涨30.41%、24.24%,11只煤炭钢铁股年内涨幅也均在50%以上,成为2017年A股表现较强的板块。

国家统计局11月27日公布的最新数据也验证了煤炭、钢铁行业较高的景气度,今年1月份-10月份,全国规模以上工业企业实现利润总额62450.8亿元,同比增长23.3%。1月份-10月份,在41个工业大类行业中,38个行业利润总额同比增加,其中,煤炭开采和洗选业利润总额同比增长6.3倍,黑色金属冶炼和压延加工业增长1.6倍。

去产能、供给侧结构性改革、环保督查齐发力,煤炭、钢铁两行业相关上市公司年报业绩有望进一步提升。煤炭行业方面,《证券日报》记者根据数据统计发现,截至目前,已有12家公司披露年报业绩预告,业绩预喜公司达到10家,占比逾八成。其中,盘江股份、红阳能源、恒源煤电、大同煤业、中国神华、陕西煤业、露天煤业等公司预计2017年年报净利润同比增长均在50%以上,另外,*ST郑煤、*ST大有2017年年报业绩有望扭亏为盈。

钢铁行业方面,截至目前,已有9家公司披露了年报业绩预告,业绩预喜公司也达到7家。其中,三钢闽光、安阳钢铁、马钢股份、宝钢股份、沙钢股份等公司预计2017年年报净利润同比增长均在50%以上。

煤炭钢铁等行业的业绩改善的同时,板块整体估值水平也较低,具有较高的安全边际,成为2017年整体震荡行情下市场追捧该板块的另一重要原因。统计发现,截至上周五收盘,A股整体动态市盈率为19.17倍,而钢铁板块动态市盈率为16.27倍,煤炭板块的动态市盈率更低,仅为13.03倍,这两个板块的平均估值水平低于A股整体估值水平。

值得注意的是,“低估值+业绩改善”推动煤炭、钢铁板块在2017年强势崛起,尽管今年四季度有所回调,但年内这两个板块中的成份股却有不俗的表现。统计显示,在33只煤炭股中,年内股价实现上涨的个股有17只,占比逾五成。其中,陕西煤业、中国神华、恒源煤电、潞安环能和兖州煤业等个股期间累计涨幅均超30%。另外,钢铁股方面,在可交易的35只成份股中,年内股价实现上涨的个股有19只,占比逾五成。其中,八一钢铁、方大特钢年内股价实现翻番,累计涨幅分别达到105.26%、104.71%,而凌钢股份、新钢股份、柳钢股份、安阳钢铁、南钢股份和鄂尔多斯等个股期间累计涨幅也均超50%。

有分析人士指出,2018年,随着供给侧结构性改革进一步深入,煤炭及钢铁行业产品价格有望继续保持高位,企业盈利将进一步改善,估值中枢有望抬升,相关龙头标的投资机会仍值得关注。

对于煤炭板块的后市表现,中信证券认为,从估值角度看,目前煤炭类上市公司净资产水平对应的估值(PB)在1.2倍,处于历史较低区域,板块长期的平均估值在1.5倍左右。在景气度维持高位的预期下,估值仍有明显的吸引力。在事件驱动与煤价走强预期催化下,2018年煤炭板块上涨空间仍然值得期待。(任小雨)


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引用 沙子 2017-12-26 00:10
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