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有色金属期货月报:铜市震荡飘摇 铝市坚定看多

2018-8-9 09:04| 发布者: admin| 查看: 76| 评论: 0|来自: 东方财富

摘要: 有色金属期货月报指出,铜市震荡飘摇,铝市坚定看多...
铜铝:铜市震荡飘摇 铝市坚定看多 

2018年全球铜市供需维持“更紧平衡”态势,中国铜产业在供给侧改革压力较小,然而考虑到海外铜精矿干扰、中国废铜进口限制、全球铜表观库存水平偏低等因素,市场不乏中长期多头题材,在金融市场不发生系统性风险的背景下,短期铜价受到市场扰动,中长期铜价反弹将是大概率事件。

对于铝市,产业基本面出现不少利好因素,有助于告别供大于求局面:海关废铝进口政策趋于严格,国内废铝供应或被动缩减;山西等地开展打击违法采矿大整治行动,铝土矿供应紧张加剧。对于2018年全年,中国供给侧改革在电解铝行业的仍有推行预期,同时环保措施及采暖季限产的影响还不确定,但叠加国家对自备电厂的整治,预计2018年铝价运行中枢较去年继续回升。

主要关注点:1)宏观经济政策与流动性情况;2)、有色金属供给侧改革和环保;3)有色产能复产、新投产动态;4)物流及供应到货情况、库存水平;5)市场监管动态;6)比价、期现价差及交投拐点信号。

锌镍:有色波幅加大 锌震荡镍偏强 

近阶段,中国政策转向宽松积极,同时海外美欧日贸易暂时休战,目前中国货币政策从过去“去杠杆”和“强监管”两手抓的现象,转向在强监管的前提下,将目光转向调整经济发展重心,以维持平稳的资金面,达到呵护实体经济的目的。然而后续各经济体政策落实层仍有较大不确定性,美元指数在各类消息推动下巨幅震荡,汇率风险加剧进而影响到铜锌等有色金属价格,对于未来的货币政策的走向,可能会从适度偏紧转向稳定中性的货币政策,为有色金属企稳提供环境。

从镍市基本面来看,2018年镍金属供需预计存在缺口,虽然价格涨势中不乏回调,随着供给侧改革深化与需求侧新增长的叠加提振,预计镍市基本面改善的趋势逐步明朗,镍价长期重心上移趋势不改,2018年下半年有望迎上涨行情。

从锌市基本面来看,2018年锌供应成为主导锌价的重要因素,由于下半年锌矿供应预计缓和,低迷的锌矿加工费将有所回升,国内外新增供应将缓和原料锌矿供应,锌市中期供需转弱压制价格宽幅震荡运行。 


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