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兴业投资:原油周级别现企稳信号 多空博弈看两点

2019-1-2 07:54| 发布者: admin| 查看: 36| 评论: 0|来自: 财油网

摘要: 兴业投资最新报告指出,原油周级别现企稳信号,多空博弈看两点...
国际原油价格自10月初筑顶后,连续暴挫,跌幅超过40%,终于在2018年最后一周再次发出企稳信号,收录十字星。那么,原油此次企稳,是否意味着此轮跌势已经结束,而油价将展开反弹了呢? 这将需要从两大方面加以剖析。

短期因素来看,美股的走向(市场情绪)将可能牵引油价进一步方向。原油除了商品属性外,当市场将其与经济周期捆绑起来时,将被与同样大周期与经济周期同步的股市关联起来,近期油价的走势也很好的说明了这一点。美国股市10月以来的暴跌,是拖累油价下行的一大重要因素。不过,上周尽管美国股市遭遇了历史上最糟糕的平安夜,但在当周最后两天均成功逆袭,当周实现收涨,结束了连跌三周的态势。

美股的止跌回升,得益于特朗普的经济顾问委员会连续两天出来抚慰市场,表示美联储主席鲍威尔及美国财长努钦的职位100%安全。不过,市场对美国经济筑顶回落的担忧犹存,其中很大一个因素是中美贸易前景。然而,周末中美两国领导人在两个月内第二次通电话,让市场看到了积极的现象,可能预示着1月中美的贸易谈判将可能取得重大进展,这样的乐观预期,有望为美股进一步走高修正此前跌幅提供支持,对短期的油市而言也是一个重要的上行驱动器。

从更长期的因素来看,供需矛盾依旧是焦点。事实上,在12月OPEC半年度会议之前,油价曾经出现过一次企稳,但没有能够成功扭转跌势,这是因为,市场不认为OPEC减产能够改善当前供给过剩的现状,再加上当时俄罗斯的减产态度也相当暧昧。12月会议上OPEC+达成的120万桶/日减产任务将从1月起开始执行,沙特甚至决定超额减产(协议分配任务为1030万桶/日,沙特计划1月产量为1020万桶/日)。在实际产量数据前,原油市场可能难以获得实质性提振,但预期主导相当关键。上周俄罗斯终于做出承诺,将减产23万桶/日,这对原油市场就是一个强有力的提振剂。

然而,更重要的一点,还得看美国原油的产量。沙特与俄罗斯牵头达成的减产协议旨在平衡市场,但美国原油产量不断增加,使得市场质疑OPEC+的减产努力。上周数据显示,尽管美国原油库存连续四周下降,但过去数月帕米安盆地产量已经意外上行,美国国内原油产量增加10万桶至1170万桶/日,如果国内原油产量继续上升,美国原油库存料进一步增加。不过,随着美国原油跌破50美元,产油商可能难以长时间维持收支平衡,美油可能出现产量下降的趋势。这同样需要更多数据加以支撑。

综上,从市场信心来看,原油短期有反弹的需求,但是否能够展开持续上行的走势,还得看产油国的实际表现。本周元旦假期可能依旧影响市场交投意愿,但随着后半周波动回归,将可能很快再次出现方向性选择。

技术,,美国原油周图自42关口重要心理和技术关口寻得支持,收录十字星反转信号,且随机指标也倾向自超卖区域回升,短线有望反弹,但下行的5周均线将构成压制,需要有效突破该线才有望打开进一步上行空间。日图油价收录曙光初现,且短期均线倾向上行,有望测试11月整理平台低点49一线。操作上,短线可寻求低位做多,注意保护止损;中期亦可寻机布局多单。

布伦特原油周图在50关口收录十字星,尽管仍缺乏上行动能,但短线有反弹需求,可高看至56-57区域,但只有有效站上该档上方,才可能打开进一步上行空间。日图均线系统空头排列仍完好,但随机指标显示仍有进一步上行空间,需要有效企稳55关口加以确认。操作上,短线寻求低位做多,上破55跟进,注意保护止损;中期亦可寻机布局多单。


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