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金价稳步上涨 4月联储政策声明或波澜不惊

2015-4-29 19:05| 发布者: admin| 查看: 234| 评论: 5|来自: 东方财富网

摘要: 由于美国经济数据再度表现糟糕,周二美元走弱,并且影响了对美联储升息的预期,金价继续限制上涨,回升到了1210美元/盎司上方。
        因美国经济数据近日糟糕的表现,黄金稳步上涨,周二金价回升至1210美元上方。

  隔夜发布的数据显示,美国4月谘商会消费者信心指数意外地下降至95.2,创四个月(2014年12月份以来)新低。数据发布后,美元指数持续走软。美元指数在北美尾盘时段下跌67.2点,跌幅0.69%,报96.093.

  由于美国经济数据再度表现糟糕,周二美元走弱,并且影响了对美联储升息的预期,金价继续限制上涨,回升到了1210美元/盎司上方。周三亚市开后,金价在1212美元/盎司附近波动。周二金价一度触及三周高端的1215美元/盎司水平。而美联储为期两天的议息会议已经在今日正式开始,本次4月份FOMC政策声明或将波澜不惊,明日凌晨公布利率决议。作为美联储升息的两个必要条件,就业和通胀务必都要显著改善,否则决策者在是否开启2006年以来的首次升息之路仍然存在分歧。今天的报告称美国消费者一年期通胀预期跌至2007年2月以来最低,通胀改善势头仍然不明显,美联储今年6月升息恐不会实现。

  一些美联储官员最近已表示,美国经济增长疲软可能只是暂时的现象,预计美国经济在未来几月将出现反弹。美联储中一小部分政策制定者仍希望在今年夏季开始提高短期利率,但其他一些政策制定者越来越倾向于等到今年秋天,甚至更晚时再加息。此外,还有两名政策制定者想要等到明年再加息。

  官员讲话回顾

  以下是美联储官员自3月的货币政策会议以来的公开讲话中的重要摘录(注:里面不含达拉斯联储主席和费城联储主席的讲话):

  一,美联储主席耶伦(JanetYellen),有投票权

  美联储主席耶伦3月27日在旧金山表示,其认为加息的适当时机还未到来,但其预计美国的经济状况或可以保证美联储在今年某个时点提高联邦基金利率。

        二,美联储副主席费希尔(Fischer),有投票权

  美联储副主席费希尔4月16日在接受外媒采访时表示,美联储致力于在“最好的时机”提高利率。美联储希望看到美国经济重新开始增长,并且增速不错;美联储还希望看到美国失业率继续下降,并且有迹象表明美国通胀朝着美联储2%的目标前进。

  三,美联储理事塔鲁洛(DanielTarullo)未对货币政策置评,有投票权

  四,美联储理事鲍威尔(JeromePowell),有投票权

  美联储理事鲍威尔4月8日在纽约当谈及加息时表示,加息时机已到,预计会是今年。

  五,美联储理事布雷纳德(LaelBrainard)未就货币政策发表公开言论,有投票权

  六,波士顿联储主席罗森格伦(Rosengren),无投票权

  波士顿联储主席罗森格伦4月22日接受外媒采访时表示,如果在接下来的三个季度美国经济增速与预期一致,那么那时候的经济环境可能与今年晚些时候加息相符。

  七,纽约联储主席杜德利(WilliamDudley),有投票权

  纽约联储主席杜德利4月20日在纽约时表示,希望经济数据会支持美联储在今年晚些时候加息,而由于美国经济前景不确定,其亦不能告诉市场货币政策正常化将于何时开始。

  八,克利夫兰联储主席梅斯特(LorettaMester),无投票权

  克利夫兰联储主席梅斯特4月16日在纽约表示,如果接下来的经济数据表明美国经济增长在第一季度放缓后重拾增长动能,并且有更多的经济数据支持美国经济将在未来改善的预测,那么美联储相对早些加息,也会令人感到很舒心。

  九,里奇蒙德联储主席莱克(Lacker),有投票权

  里奇蒙德联储主席莱克4月15日表示,其认为现在美国短期利率应该更高。

  十,亚特兰大联储主席洛克哈特(DennisLockhart),有投票权

  亚特兰大联储主席洛克哈特4月16日表示,其并不倾向于6月加息,其认为应多等一段时间来确认经济数据显示美国经济确处于复苏的轨道。

  十一,芝加哥联储主席埃文斯(CharlesEvans),有投票权

  芝加哥联储主席埃文斯3月25日在伦敦表示,其认为美国的经济的发展状况可能会使得将提高短期利率推迟至2016年更为合适。

  十二,圣路易斯联储主席布拉德(Bullard),无投票权

  圣路易斯联储主席布拉德4月15日在华盛顿表示,现在可能是开始货币政策正常化的好时机,这将有利于未来几年美国经济的改善。

  十三,明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔(NarayanaKocherlakota),无投票权

  明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔4月14日表示,在2015年提高联邦基金利率是不合适的,因此举将进一步推迟实现通胀目标。

  十四,堪萨斯联储主席乔治(George),无投票权

  堪萨斯联储主席乔治3月31日称,加息更像是收缩宽松政策的过程,越早越好。

  十五,旧金山联储主席威廉姆斯(JohnWilliams),有投票权

  旧金山联储主席威廉姆斯3月23日表示,其认为年中是讨论开始加息的时机。

  美联储决议将重磅登场

  美联储将于北京时间周四凌晨02:00公布利率决定,并发表FOMC政策声明;此次会议无经济/通胀预估报告,也无主席耶伦(Janet Yellen)的发布会,因此,投资者将只能从FOMC声明中寻找交易线索。

  彭博对59位经济学家进行的调查中,73%预计美联储会等到9月份再加息,高于3月份调查中的37%,当时多数人预计联储很可能会在6月份或7月份首次加息。


  市场人士警告称,投资者面临的实质问题是决策者无法在4月29日政策声明中排除6月份加息的可能性,如果联储希望保留各种选项,并且不排除6月份,这将给美元带来上行压力。

摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家Ellen Zentner、Ted Wieseman在一份报告中写道,预计美联储会将第1季度经济减缓归结为暂时性因素,FOMC的官员在4月29日的公告中还将提及,经济指标表明美国经济已回升至高于趋势的增长水平。公告将只需在第1段就当前情况稍做修改;这使得会议纪要“变得更加重要”。

  巴克莱(Barclays)经济学家Blerina Uruci在一份报告中写道,美联储将继续按兵不动,政策声明将略有修改,由于FOMC已经转向完全依赖数据的模式,所以不太可能在首次加息问题上做出任何基于日期的表述。

  Uruci称,官员们在4月29日的政策声明中可能会指出通胀企稳、忽略3月份疲软的非农就业报告并维持就业市场松弛状况进一步减轻的判断。FOMC还会将第一季度的经济疲弱看作暂时性状况,并会注意到全球经济前景疲弱和美元升值将给出口增长带来下行风险。

  美银美林(Bank of America Merrill Lynch)经济学家Michael Hanson在报告中写道,美联储将对美国经济作出“更加黯淡”的描述,FOMC将在4月29日的声明中反映出近期观点转向鸽派,这一转变应解读为“6月加息可能性显著降低”。FOMC将希望尽可能地保持政策的灵活性,对随着时间推移,定会达到双重目标应保持乐观态度。

  不过Hanson指出,认为FOMC将明确暗示不会在6月份加息的人士“很可能会失望”。美银美林预期支持6月加息的观点将“明显减弱,但不会完全消失”。报告显示,声明的主要变化可能是承认消费、制造业和就业市场的数据走软。

  美元关键点:美联储会后声明

  BK资产管理(BK Asset Management)首席外汇策略师Kathy Lien指出,这次会议美联储主席耶伦(Janet Yellen)不会召开新闻发布会,所以市场关注中心会聚焦会后声明内容。

  即便如此,北京时间周四凌晨结束的是次会议也绝不是沉闷的一次。当前市场正高度关注美联储对于美国经济放缓的看法,如果联储姿态和预期不吻合,那么汇市很容易出现大的波动。

  Lien指出,重要的一点是需要意识到市场焦点在于美联储是否会排除6月份加息的可能性。委员们可以通过表达对经济形势的担忧来阐述这一观点。委员们也可选择“哀叹”美元强势,如果他们如此行事,则美元无疑会遭遇新一轮急剧抛压。欧元/美元将升至1.10上方,美元/日元将跌至118.

  她同时指出,然而近期美联储委员的评论相对积极,无论是鸽派还是鹰派,委员们都认同2015年加息的做法。美联储任务的挑战在于确保市场认定9月份加息的预期不变。FOMC在上次声明中没有提到6月加息的信号,所以这次声明内容可能也是如出一辙。若如此,美元有望重回升势。


她表示,投资者的最优选择可能是在FOMC会议声明内容发布后再从事交易,如果你是短线交易者,鸽派的FOMC声明会让美元再跌上2-3个交易日。如果你是长线交易者,那么可以把握这一跌势在低位买入美元。

  美GDP提前引爆汇市

  美国商务部将于北京时间周三20:30公布美国一季度实际国内生产总值(GDP)初值报告,目前市场预期增长1.0%,远低于去年四季度2.0%的增速。在一系列糟糕数据后,国际大型投行纷纷下调对于美国第一季度GDP的预估。

  巴克莱经济学家Jesse Hurwitz在报告中表示,将美国第一季度GDP年化季率初值预估从此前的1.2%下调至1.1%;摩根大通经济学家Daniel Silver在报告中表示,将美国第一季度GDP年化季率初值预估从0.7%下调至0.6%;三菱日联金融集团(MUFG)策略师John Herrmann在报告中表示,将美国第一季度GDP年化季率初值预估从0.9%下调至0.8%;德意志银行(Deutsche Bank)经济学家Joseph Lavorgna在报告中表示,将美国第一季度GDP年化季率初值预估1.7%下调至0.7%。

  彭博经济学家Carl Riccadonna和Joshua Wright最新撰文称,预计美国第一季度GDP同比增幅将从上季度的2.8%大幅降至1.0%。尽管经济学家们对第一季GDP看法愈发悲观,但对本季度GDP同比增幅的预期则略有上升,从1月中旬时预计的2.9%提高至3.1%。在GDP报告分项数据方面,关注消费者支出较上季度大幅放缓、企业投资持续低迷以及净出口继续恶化的风险。

  文章警告称:“可以肯定的是,第一季GDP数据可能影响到当天晚些时候发布的美联储会议声明的论调。”

  不过不管怎样,该GDP数据并不太重要,该份报告只不过是初始预估,且后续有很大的被修正空间。眼下重要的是,疲软的GDP报告将预示着市场在美联储决议前先行做空美元,但随后市场焦点将转向美联储决议,他们会意识到美国经济复苏仍可观,至少相比其他大多数非美国家是如此。


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引用 13545537287 2015-4-30 09:09
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